?。壅葜行∑髽I(yè)以其靈活的機制、強大的生命力和市場適應(yīng)能力，成為社會經(jīng)濟發(fā)展的重要基礎(chǔ)和強大的推動力。但由于中小企業(yè)受規(guī)模和人員素質(zhì)的限制，財務(wù)管理的作用沒有得到充分發(fā)揮。如何根據(jù)中小企業(yè)的特點，制定適應(yīng)科學(xué)發(fā)展觀要求的財務(wù)戰(zhàn)略，指導(dǎo)其具體的財務(wù)活動，對我國中小企業(yè)沿著健康、積極的道路發(fā)展具有十分重要的意義。
　?。坳P(guān)鍵詞］中小企業(yè) 財務(wù)管理 財務(wù)控制
　　中小企業(yè)是國民經(jīng)濟發(fā)展的一支主力軍，目前,我國已注冊的中小企業(yè)數(shù)量已經(jīng)超過1000萬家,占全部注冊企業(yè)數(shù)的99％,工業(yè)生產(chǎn)總值占全部工業(yè)生產(chǎn)總值60％以上,提供的就業(yè)機會約占全國社會就業(yè)機會的75％,約80％的新增就業(yè)人口是由中小企業(yè)吸收的。但是，由于大多數(shù)中小企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模小、資本和技術(shù)力量薄弱，加上傳統(tǒng)體制和外部宏觀經(jīng)濟的影響，使其在財務(wù)管理方面存在著與自身發(fā)展和市場經(jīng)濟均不適應(yīng)的情況。我國中小企業(yè)近五年的淘汰率約為70%，近30%左右的中小企業(yè)處于虧損狀態(tài)，究其原因，有相當(dāng)部分企業(yè)是因財務(wù)管理薄弱而造成的。因此，研究當(dāng)前我國中小企業(yè)財務(wù)管理問題具有重要的現(xiàn)實意義。
　　
　　一、 我國中小企業(yè)財務(wù)管理存在的主要問題
　　
　　1.籌資渠道窄，資金嚴(yán)重不足
　　資金不足一直是我國中小企業(yè)發(fā)展的第一不利因素,資金籌集主要依靠內(nèi)源融資，缺乏外源融資渠道。其主要原因可以概括為兩個方面：一是中小企業(yè)自身的原因：主要表現(xiàn)為生產(chǎn)規(guī)模小，不能形成規(guī)模效益；管理落后，經(jīng)營風(fēng)險大，短期行為較為普遍，還貸誠信不足，貸款風(fēng)險大；二是制度安排的原因，主要表現(xiàn)在：直接的資本市場融資基本上不考慮中小企業(yè)，沒有創(chuàng)業(yè)板市場；間接融資中沒有專門為中小企業(yè)服務(wù)的政策性金融機構(gòu)， 而商業(yè)性的金融機構(gòu)出于種種原因?qū)①J款向大企業(yè)傾斜，以致使中小企業(yè)貸款徘徊不前。
　　2.風(fēng)險控制能力差，投資決策不科學(xué)
　　中小企業(yè)的典型管理模式是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)高度統(tǒng)一，由于相關(guān)機構(gòu)不健全，缺乏內(nèi)部牽制，管理者的素質(zhì)對投資的成敗有重大影響，投資時缺乏科學(xué)的財務(wù)頂測、決策、預(yù)算、分析，盲目投資，投資方向難以把握；在投資決策方法上，中小企業(yè)多采用回收期法、會計收益率等靜態(tài)分析方法，很少采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量、項目評估等動態(tài)的投資決策方法；再加上中小企業(yè)資金有限，不能同大企業(yè)一樣通過進行多種投資組合分散投資風(fēng)險，往往專注于某一項投資，不能有效地分散投資風(fēng)險；由于受資金的限制，中小企業(yè)在投資項目建設(shè)、投產(chǎn)期間的自我調(diào)節(jié)能力較弱，加劇了中小企業(yè)的風(fēng)險，在投資決策項目出現(xiàn)失誤后往往瀕臨破。
　　3.財務(wù)控制薄弱，資金營運管理水平低
　　大多數(shù)中小企業(yè)尚未形成一套比較規(guī)范的可操作的財務(wù)控制方法，缺乏有效的資金營運管理方法，而營運資金管理關(guān)系著企業(yè)的短期償債能力，如果沒有良好的營運資金管理，必然影響到按時償付到期債務(wù)、支付當(dāng)期費用的能力，進而影響到企業(yè)的聲譽和長遠發(fā)展。主要表現(xiàn)在：(1)很少編制現(xiàn)金計劃，經(jīng)常出現(xiàn)現(xiàn)金不足或閑置；(2)信用管理水平不高，沒有嚴(yán)格的信用政策：沒有制定具體的、嚴(yán)格的賒銷政策，對于即期付款、延期付款、超期付款沒有具體的鼓勵和懲罰措施；缺少有力的催收措施，最終形成壞賬和呆賬，這對促進銷售、提高利潤、加快資金的流動速度都產(chǎn)生了不利的影響。(3)存貨控制薄弱，造成資金呆滯：很多中小企業(yè)月末存貨占用資金往往超過其營業(yè)額的2倍以上，資金周轉(zhuǎn)失靈。
　　4.會計基礎(chǔ)工作薄弱，財務(wù)制度匱乏
　　(1)財會制度的不健全。大多數(shù)中小企業(yè)在內(nèi)部財會制度上基本是空白。不但在原始憑證記錄管理、定額管理、計量驗收管理方面無制度可言，而且在非常重要的財會部門職責(zé)權(quán)限、財會人員崗位責(zé)任制、賬務(wù)處理程序制度、內(nèi)部牽制制度、稽核制度等力面也無規(guī)定。多數(shù)經(jīng)營者沒有切實地通過指標(biāo)和數(shù)字來了解經(jīng)營的狀況，致使財會人員辦理會計事項有很大的隨意性，造成賬日不清，核算不細，手續(xù)不全，填報不及時，漏洞百出。
　　(2)會計機構(gòu)設(shè)置與會計人員任用不符合會計規(guī)范要求?；诔杀究紤]，在會計機構(gòu)設(shè)置上，有的中小企業(yè)干脆不設(shè)置會計機構(gòu)，有的即使設(shè)置會計機構(gòu)，一般也是層次不清，分工不太明確。而且設(shè)施簡陋，缺乏一些必要的硬件設(shè)備，辦公條件差。在會計人員任用上，中小企業(yè)最常見的做法就是任用自己的親屬當(dāng)出納，外聘“高手”做兼職。這些兼職人員往往身兼數(shù)個單位，一般定期來做賬，會計核算的及時性和準(zhǔn)確性難以保證。有些企業(yè)管理者也愿意聘請能力強的會計人員，但是其對優(yōu)秀人員的吸引力遠不如一些大企業(yè)，會計隊伍不穩(wěn)定跳槽較為頻繁。
　　5.資金來源結(jié)構(gòu)不合理，過度負債經(jīng)營
　　中小企業(yè)為達到快速擴張之目的，普遍采取負債經(jīng)營策略。而過度負債可以說是高速成長企業(yè)的典型通病，也是財務(wù)危機的根源。高成長戰(zhàn)略造成資金短缺，企業(yè)也就不可避免地要負債經(jīng)營。在過度負債的情況下，企業(yè)經(jīng)營成本和財務(wù)壓力加大，支付能力日漸脆弱，短債長用有可能使企業(yè)的潛在支付危機隨時爆發(fā)。
　　
　　二、 加強中小企業(yè)財務(wù)管理的對策
　　
　　1.拓展融資渠道，增強融資能力
　　中小企業(yè)融資渠道不暢，直接影響其財務(wù)管理的質(zhì)量，也成為制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。拓寬融資渠道可以從以下幾個方面考慮：
　　發(fā)行優(yōu)先股，加強直接融資。目前證監(jiān)會對申請在主板市場上市的公司要求較嚴(yán)，政府對企業(yè)發(fā)行債券設(shè)置的門檻普遍較高，因此一般中小企業(yè)的直接融資很難在股票、債券市場獲得。中小企業(yè)可以通過發(fā)行優(yōu)先股的渠道加強直接融資，保證資金需要。由于優(yōu)先股能夠獲得穩(wěn)定的股息收入，可以吸引穩(wěn)健型的投資者；沒有表決權(quán)，又能確保公司的經(jīng)營自主權(quán)落在實處。
　　2.積極開展合法的民間融資
　　民間融資的資金來源有利于發(fā)揮地緣優(yōu)勢，緩解當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)融資難的局面。從目前中國的企業(yè)融資結(jié)構(gòu)看，中小企業(yè)中資本金普遍不足，銀行貸款困難，某些高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展因為股本融資渠道缺乏而受到許多限制。如果有適當(dāng)?shù)墓蓹?quán)融資私募機制引導(dǎo)社會資金分流到民間融資市場并進行股權(quán)融資、或者是股權(quán)與債券的混合融資，就能提高其整個社會的股權(quán)融資的比例，改善中小企業(yè)的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)；股權(quán)融資的比率提高之后，才有可能繼續(xù)通過貸款、以及債券融資等債務(wù)融資形式對中小企業(yè)進行金融支持。
　　3.開展信托、融資租賃等業(yè)務(wù)，豐富融資渠道
　　信托、融資租賃的業(yè)務(wù)范圍很廣，也不失為中小企業(yè)的融資路徑之一。但目前，信托、融資租賃產(chǎn)品主要是針對特定對象開發(fā)，傾向于有風(fēng)險承受能力的高端客戶，因此現(xiàn)階段還只適合中小企業(yè)中實力較雄厚的企業(yè)。以后，隨著其不斷發(fā)展成熟，經(jīng)營管理水平得到提高，法制監(jiān)管逐步健全，信托、租賃公司防范風(fēng)險的能力增強了，業(yè)務(wù)范圍進一步拓展，即可成為中小企業(yè)直接融資的主要路徑之一。
　　做好項目可行性分析，提高投資的科學(xué)性。中小企業(yè)在項目可行性分析中應(yīng)運用動態(tài)評價指標(biāo)，這類指標(biāo)由于以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)，并運用了貼現(xiàn)技術(shù)而使其科學(xué)性大大增強，己成為現(xiàn)代理財學(xué)的立論基礎(chǔ)，并在我國企業(yè)財務(wù)決策的實踐中被推廣使用。常用的動態(tài)評價指標(biāo)有：投資項目的凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報酬率等等。動態(tài)評價指標(biāo)的運用，在很大程度上彌補了靜態(tài)評價指標(biāo)的不足。企業(yè)進行投資項目的經(jīng)濟評價，其根木目的是為了論證項目的經(jīng)濟可行性，是為了在變化莫測的市場競爭中多幾分勝算。為了在實踐中達到這個目標(biāo)，僅用動態(tài)指標(biāo)替代或補充靜態(tài)指標(biāo)是不夠的，動態(tài)指標(biāo)還必須動態(tài)運用。即:必須用動態(tài)的觀念、動態(tài)的信息、動態(tài)的方法來進行動態(tài)指標(biāo)的測算和評價。所以在投資項目經(jīng)濟評價工作中絕不僅是簡單地找?guī)讉€數(shù)字按指標(biāo)的計算公式套進去一算，便根據(jù)計算結(jié)果做出項目好壞取舍的結(jié)論。
　　強化營運資金管理，加強財務(wù)控制。①加強財務(wù)控制首先要建立有效的才財務(wù)監(jiān)督體系，保證企業(yè)已經(jīng)制定的政策得到有效執(zhí)行，在物資采購、領(lǐng)用、銷售及樣品管理上建立規(guī)范的操作程序，堵住漏洞，維護安全。對財產(chǎn)的管理與記錄必須分開，以形成有力的內(nèi)部牽制，決不能把資產(chǎn)管理、記錄、檢查核對等交由一個人來做。定期檢查盤點財產(chǎn)，督促管理人員和記錄人員保持警戒而不至于疏忽。其次，要強化外部監(jiān)督職能，充分發(fā)揮會計師事務(wù)所、審計師事務(wù)所等機構(gòu)的作用加強服務(wù)和核查，從而提高中小企業(yè)的財務(wù)管理水平。
　　②努力提高資金的使用效率，使資金運用產(chǎn)生最佳的效果。為此，首先，要使資金的來源和動用得到有效配合。比如決不能用短期借款來購買固定資產(chǎn)，以免導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難。其次，準(zhǔn)確預(yù)測資金收回和支付的時間，置存適當(dāng)數(shù)暈的現(xiàn)金以滿足預(yù)防性需要。中小企業(yè)融資困難、抵御風(fēng)險能力較差，市場波動對其有較強影響，如缺乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付必須的業(yè)務(wù)開支，會使企業(yè)蒙受損失。對應(yīng)收賬款什么時候可收回，什么時候可進貨等，都要做到心中有數(shù)，否則，易造成收支失衡，資金拈據(jù)。最后，合理地進行資金分配，流動資金和固定資金的占用應(yīng)有效配合。
　?、奂訌妼Υ尕浐蛻?yīng)收賬款的管理。加強存貨管理，盡可能壓縮過時的庫存物資，避免資金呆滯，并以科學(xué)的方法來確保存貨資金的最佳結(jié)構(gòu)。目前在理論上存貨管理方法主要有經(jīng)濟批量法、定額管理法ABC控制法等，中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身特點選用適當(dāng)方法進行存貨的日常管理，以縮短庫存周期、杜絕“過多儲備”，從而減少資金占用。加強應(yīng)收賬款管理，對賒銷客戶的信用進行調(diào)研評定，定期核對應(yīng)收賬款，制定完善的收款管理辦法，嚴(yán)格控制賬齡。對死賬、呆賬，要在取得確鑿證據(jù)后，再進行妥善的會計處理。應(yīng)收賬款管理主要包括：信用政策的確定、應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督、壞賬損失的事先準(zhǔn)備和制定適當(dāng)?shù)氖召~政策。
　?、苁墙⒔∪珷I運資金的歸口管理責(zé)任制。建立健全歸口管理責(zé)任制一方面要求對營運資金的管理必須有相應(yīng)的責(zé)任單位，明確各責(zé)任單位的責(zé)任、權(quán)利和義務(wù);另一方面必須建立合理有效，且具有可操作性的責(zé)任評價和獎勵制度。企業(yè)通過定期對現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨等資金占有項目進行考核和評價，并根據(jù)考評結(jié)果進行獎懲，減少營運資金的占用，加速資金的周轉(zhuǎn)。另外，由于中小企業(yè)易受市場影響，在進行固定資產(chǎn)投資和分散投資時，實行多元化經(jīng)營之前，應(yīng)先籌措必要的長期資本，以確保原有經(jīng)營項目營運資金的正常周轉(zhuǎn)。
　　4.規(guī)范會計基礎(chǔ)工作，形成良好的財務(wù)管理內(nèi)部環(huán)境
　　企業(yè)管理的核心足財務(wù)管理，管理的優(yōu)劣直接關(guān)系到企業(yè)的興衰。為此，中小企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)該走出誤區(qū)，重視會計工作，更新觀念，依據(jù)科學(xué)的內(nèi)部會計控制規(guī)范和企業(yè)的實際情況，制定出適合本企業(yè)的內(nèi)部會計控制制度，并嚴(yán)格遵守既定的程序和規(guī)范，構(gòu)建一個良好的控制環(huán)境，規(guī)避面臨的投資風(fēng)險、籌資風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，使管理出效益。中小企業(yè)要完善會計核算方法，應(yīng)從會計基礎(chǔ)工作入手，根據(jù)《會計法》和《企業(yè)會計準(zhǔn)則》及各項具體制度的要求，會計核算要客觀、真實、及時、準(zhǔn)確、明晰地反映企業(yè)經(jīng)營情況的會計信息，同時要加強會計監(jiān)督職能，必須完善會計監(jiān)督和分析。要依法設(shè)置會計機構(gòu)，明確會計機構(gòu)的職責(zé)與權(quán)限，建立健全會計人員的崗位責(zé)任制，結(jié)合中小企業(yè)自身的特點，配備合格的會計人員，改變家族管理的模式；同時，企業(yè)在建立內(nèi)部審計機構(gòu)的基礎(chǔ)上，要充分發(fā)揮內(nèi)部審計職能作用，并建議審計部門從其他管理部門分離出來，形成獨立的受企業(yè)董事會直接領(lǐng)導(dǎo)的職能部門，各項內(nèi)部審計情況直接向董事會報告，強化內(nèi)部審計在企業(yè)管理中的作用。
　　5.優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，確保企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展
　　所謂優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)是企業(yè)財務(wù)穩(wěn)健的關(guān)鍵，其具體標(biāo)志是綜合資金成本低，財務(wù)杠桿效益高，財務(wù)風(fēng)險適度。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)經(jīng)營環(huán)境的變化，不斷通過存量調(diào)整和變量調(diào)整(增量或減量)的手段確保財務(wù)結(jié)構(gòu)的動態(tài)優(yōu)化。企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)管理的重點是對資本、負債、資產(chǎn)和投資等進行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，使其保持合理的比例。
　　(1)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)應(yīng)在權(quán)益資本和債務(wù)資本之間確定一個合適的比例結(jié)構(gòu)，使負債水平始終保持在一個合理的水平上，不能超過自身的承受能力。負債經(jīng)營的臨界點是全部資金的息稅前利潤等于負債利息。
　　(2)優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)。負債結(jié)構(gòu)性管理的重點是負債的到期結(jié)構(gòu)。由于預(yù)期現(xiàn)金流量很難與債務(wù)的到期及數(shù)量保持協(xié)調(diào)一致，這就要求企業(yè)在允許現(xiàn)金流量波動的前提下，確定負債到期結(jié)構(gòu)應(yīng)保持安全邊際。企業(yè)應(yīng)對長、短期負債的盈利能力與風(fēng)險進行權(quán)衡，以確定既使風(fēng)險最小、又能使企業(yè)盈利能力最大化的長、短期負債比例。
　　(3)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化主要是確定一個既能維持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營，又能在減少或不增加風(fēng)險的前提下給企業(yè)帶來盡可能多利潤的流動資金水平，其核心指標(biāo)是反映流動資產(chǎn)與流動負債差額的“凈營運資本”。
　　(4)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。主要是從提高投資回報的角度，對企業(yè)投資情況進行分類比較，確定合理的比重和格局，包括長期投資和短期投資，固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資和流動資產(chǎn)投資，直接投資和間接投資，產(chǎn)業(yè)投資和風(fēng)險投資等。
　　6.引進職業(yè)經(jīng)理隊伍，提高中小企業(yè)經(jīng)營管理水平
　　中小企業(yè)要摒棄“家族式”管理理念，借鑒大企業(yè)先進的管理經(jīng)驗，大膽、積極引進職業(yè)經(jīng)理等高素質(zhì)管理人才，改善經(jīng)理管理隊伍素質(zhì)，提高經(jīng)營管理水平。加入WTO后我國金融市場以及產(chǎn)品市場都發(fā)生了較大變化，財務(wù)管理在許多方面都增添新內(nèi)容，如風(fēng)險管理、稅金管理、保險管理等。同時，金融服務(wù)的多樣化、國際化給財務(wù)管理提供了較大的選擇空問，因此，企業(yè)注重知識和人才的積累是非常必要的。
　　
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　　注：本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內(nèi)容請以PDF格式閱讀原文。